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导言
新冠疫情的爆发对人民的身体健康造成了巨大的威胁，全国各地为了防止疫情采取了多项极为严厉的公共卫生应对措施，例如以社区为单位的出行管制，企业复工延迟等。复工的不断延迟一定程度上导致企业停工减产，牵一发而动全身，整个产业链上的企业都受到了波及。毫无疑问，新冠疫情将严重破坏产业链，并对经济形成短期的负面冲击。
蔡剑 北京大学光华管理学院实践教授
王耀羚 清华大学互联网产业研究院研究员
朱岩 清华大学互联网产业研究院院长
靳晓菲 清华大学互联网产业研究院研究员
困境之中企业该何去何从，该如何帮助产业链度过难关,都是值得探讨与思考的问题。2020 年 2 月 10 日，北京大学光华管理学院蔡剑教授团队，清华大学经济管理学院朱岩教授团队，中国人民大学知识产权学院刘春田教授团队联合设计开展《疫情下企业生存关键需求调研》[1] 。我们根据调研问卷搜集到的有效样本进行相关分析，深入挖掘企业生存需求，为疫情之中的企业生存问题建言献策。
截至 2 月 21 日 11：00pm，调研问卷浏览量 3344，共回收 1101 份调研问卷，回收率 32%。其中有效样本 1010 个。为了便于对一些变量进行回归分析，对一些变量进行相应的处理，包括赋值、设置相应的哑变量，以方便更精确的数据度量。本报告对如下几个问题进行了深入探究：产业链受到怎样的影响？疫情中的中小微企业状况如何？数字化程度不同的企业都有怎样表现？政府政策应从哪些方面进行调节？当前，稳定中国经济增长基本面的核心是稳定产业链。产业链一旦受到冲击，再恢复的时间长、代价大，甚至会影响经济发展的基本面。
企业目前面临的最尖锐问题即是市场需求放缓，客户流失，如图 1 所示。由于经济增速连年下降，这一问题在疫情爆发前就已经存在。春节假期本应该是我国消费的旺季，能够极大地拉动需求，但是疫情使得人们都宅在家里，严重影响了餐饮、旅游等行业的消费，使得市场需求疲软问题变得前所未有的严重。由于新冠疫情的影响，许多企业选择了在线办公这一方式来保证正常营业，可这依旧无法从根本上改变预期收入下降的局面。有近 65% 的上市公司、跨国集团与资产 3 亿以上的大型企业预计收入与 2019 年相比无法保持增长的势头，会有 20% 以内的降幅，如图 2 所示。相比之下，中小型企业与小微企业面临这样的困境之下，承受力明显不足，有大约 20% 的企业认为收入会存在 20%-50% 的巨大降幅。如此巨大的收入降幅对于企业的生产经营将会是灭顶之灾。△ 图2 不同规模企业预计 2020 年经营收入变化
根据调研问卷数据可以发现国有控股、国有全资与民营上市公司均感受到一定冲击，而民营非上市公司、个体企业与国有与民营合资企业感受到的冲击相比更大，如图 3 所示。
在这样的严峻形势下，部分企业只能采取较为极端的手段来控制成本，例如降薪、裁员。2020 年复工第一天，新潮传媒就宣布裁员 500 人。2003 年非典时期，南方航空采取了“三三制”，三分之一的人继续飞，三分之一的人培训，三分之一的人休假，同时对高管、空乘和飞行员减薪力度近 50%，普通工作人员也减薪 30% 左右。降薪、裁员也会造成较为恶劣的社会影响，比如失业率的上升、居民收入的减少，这些都会极大程度地影响人们的幸福生活。由此可见，受到影响较大的中小企业面临着何其困难的生存环境。企业从生产到销售，整个环节都需要产业链上的每一家企业共同发力，但在物流、人流停止的疫情期间企业生产无法顺利进行。疫情亟需的物资大量脱销，需求疲软也使得企业库存的产品难以卖出，这些问题积累起来在整个产业链上互相传导，牵一发而动全身。随之而来的订单变化和违约增加，又带来资金流问题。供应链中资金流大幅波动，人员工资和税负负担沉重，这对企业财务管理造成双重压力。即使一些大型上市公司自身具有较好的现金流可以撑过此次疫情，但供应商或提供营销服务的下游企业存在的困难与问题终究会传导到上游，成为整个产业链中所有企业共同面对的问题。企业存在效率低、缺乏创新、生产服务效率低、旧产业数字化转型困难以及缺乏核心技术等问题，如图 4 所示。这些问题是在原有机制、体制下企业所积累的问题。
在生产与服务要素方面，有近 30% 左右的受访对象认为企业员工到岗和招募困难，短期内生产难以为继，如图 5 所示。另外，供应商提升价格、原材料断供等问题也严重干扰着企业的生产工作。同样严重的还有企业的现金流紧张，为了防止现金流断裂，企业难以实现采购工作，生产活动陷入僵局。相比于上文提到的企业在通过裁员降薪等手段控制成本，还有的企业也因为缺乏人手与下游产品供给断裂无法维系生产或提供应有的服务。这一点尤其体现在劳动密集型的制造业企业上，工人无法返岗复工导致企业生产中断，年前签下的订单无法完成，一系列的违约使得整个产业链的企业都受到冲击。即使是市值破万亿的跨国企业也无法幸免，苹果公司的大量供应商都在中国，这些工厂大部分处于关停的状态。纵使苹果在全世界的需求极为强劲，产业链下游无法供应组件大大限制了苹果相关产品的产量。企业无论大小、地域、国籍，只要在产业链上都会被此次新冠疫情所波及。在生产工作已经步履维艰之际，由于市场需求疲软，如何把生产出来的产品销售出去也成为了一大难题。只有不到 30% 的企业认为市场需求正常，这反应了当前市场需求是何等疲软，如图 6 所示。由于大家闭门不出，服务业受到的冲击最大，根据恒大研究院最新发布《疫情对中国经济的影响分析与政策建议》，仅电影、餐饮、旅游三个行业在春节的直接经济损失高达万亿元。其次，人们宅在家中，消费欲望受到极大抑制，仅有的消费也大都停留在电商平台。而春节后的物流恢复较为缓慢，各大交通要道需要进行严格的审查，快递也需要进行严格的消毒处理，这一情况使得制造业的销售雪上加霜。支撑产业的服务质量下降。具有较为健全与稳定产业链的上市公司、大型企业都认为相关产业运营正常或服务增强的企业不足 45%，如图 7 所示，这意味着企业感受到较为优质的支撑产业都有超过半数出现了问题。反观在产业链下游或具有较为脆弱产业链的中小微企业，数据则更为惨淡，认为相关产业运营正常或服务增强的企业不足 35%，可见大多数产业链已经到了生死存亡之际。产业链的形成绝非一朝一夕之事，一旦中断，形成了转移替代，将会难以修复，保护产业生态、产业链将会是极为重要且艰巨的任务。疫情对企业的冲击之下，效率低、缺乏创新等问题就显得尤为尖锐了，数字化能够帮助企业度过难关。那些数字化程度高的企业、生产效率高的民营上市公司以及掌握核心技术的龙头企业就能够相对稳健地度过此次危机。数字化程度高的企业能够在疫情下获得更好的经营业绩，更加能够适应在线办公、网络营销等工作方式。同样，掌握核心技术的企业在产业链的上游，具备自身的核心竞争力，拥有不可替代性，即使经历了几个月的生产销售停滞，在疫情结束之后依然有望能够恢复到往日的快速增长势头。我国面临着长期下行的经济增长，这导致了市场需求放缓，这一现象受到疫情刺激，成为了产业链上下游企业面临的根本问题。供给端的措施生效时间较长，难以缓和疫情对产业链带来的冲击。为了保护产业链，短期内可通过投资与消费两种途径来刺激需求端，分别是逆周期调节基建投资与推动降息刺激消费。
疫情对零售、餐饮、娱乐、旅游、住宿等行业打击巨大，供给侧刺激政策传导链条长，具有较长时滞，对需求端进行短期刺激是当务之急。建议政府对受疫情影响较大的行业与小微企业的消费客户发放“消费券”，通过“消费券”给与居民一定的补贴，并使其产生乘数效应，促进消费回补和潜力释放，带动经济增长。技术上而言，通过区块链技术发放数字“消费券”，每笔交易智能合约管理，各产业“消费券”与人民币的兑换比率实现财政补贴，对接受“消费券”的小微企业通过兑付予以补贴。疫情得到有效控制之后，企业开始复工复产，但有的企业可能因为资金问题或招工困难复工复产的进度较慢。因为产业链上的企业会互相影响，只有确保了产业链上下游整体的活力，经济才能盘活。政府需要在特殊时期有所作为，可以协助企业加快复工复产进度。企业应当意识到疫情当中不仅存在困难，还存在着机遇。遇到这样的突发紧急事件，企业在困境之中的表现能够反应出企业的战略决策、经营模式是否符合时代特征。企业应当乘机破旧立新，加大创新力度，实现产业转型。
[1] 本研究报告不代表任何官方机构。目前调研仍然在进行中，链接：https://wj.qq.com/s2/5381576/a977/。特别对调研团队和清华大学，北京大学，人民大学参与调研的老师和同学表示感谢。/ 往期推荐 /
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